Efter några spektakulära år kan detta verka monotont, men vi kan inte förvänta oss kursvinster på 20 % eller mer år efter år eftersom aktierna redan är dyra i termer av P/E (pris per dollar i förväntad företagsvinst).
När räntorna stiger blir investerarna mindre villiga att betala framtida vinster, vilket minskar tillväxtpotentialen för tillväxtaktier. År 2022 förväntas företagens vinsttillväxt vara mycket lägre. En mer normal/genomsnittlig avkastning är således vad vi förväntar oss av aktiemarknaden. Den verkliga avkastningen ligger på cirka 6,8 % varje år.
